Analyst Forum

শেয়ারবাজারে বিনিয়োগকারীরা কেন দীর্ঘমেয়াদে বিনিয়োগ করতে চায়না ?

আমাদের দেশের পুঁজিবাজার এখনো ব্যাপক ভিত্তিক হয়নি। নিরাপদ বিনিয়োগের ক্ষেত্র হিসেবে খুব অল্প সংখ্যক লোকের কাছে পরিচিত। পুঁজিবাজার সংক্রান্ত প্রাতিষ্ঠানিক শিক্ষা না থাকা এর মূল কারণ। পুঁজিবাজারে দীর্ঘমেয়াদি বিনিয়োগ অন্যান্য বিনিয়োগের তুলনায় লাভজনক এ অবস্থা এখনো তৈরি হয়নি। অর্থনীতি ও ব্যবসা সংক্রান্ত শিক্ষা কলেজ এবং বিশ্ববিদ্যালয়ের পাঠ্য সূচিতে অন্তর্ভূক্ত না হওয়ার কারণে এর ব্যাপকতা লাভ করেনি। একটি দেশের অর্থনীতিকে শক্তিশালি করতে হলে পুঁজিবাজারের পূর্ণাঙ্গ বিকাশ জরুরি। পুঁজিবাজারে বিনিয়োগের আগে জ্ঞানার্জন করা প্রয়োজন। বিশ্বের বিভিন্ন দেশে বিনিয়োগকারীদের বিনিয়োগ শিক্ষা ও সচেতনতা বৃদ্ধির লক্ষে পাঠ্যক্রমে বিনিয়োগ সম্পর্কিত বিষয় অন্তর্ভূক্ত রয়েছে, শ্রীলংকায় ৮ম শ্রেনী থেকে পাঠ্যবইয়ে বিনিয়োগ সম্পর্কে শিক্ষা দেওয়া হয়, ভারতেও পাঠ্যবইয়ে অন্তর্ভূক্ত আছে। কিন্তু আমাদের দেশের শিক্ষা ব্যবস্থায় এধরনের কোন ব্যবস্থা নেই। যার কারণে বিনিয়োগকারীরা পুঁজিবাজার সম্পর্কে জ্ঞানার্জন না করেই বিনিয়োগ করে থাকেন। ব্যাংকের সেভিংস, ফিক্সড ডিপোজিট সম্মন্ধে সবাই অবগত হলেও -পুঁজিবাজার কি? ঢাকা ও চট্রগ্রামে সীমাবদ্ধ না রেখে প্রতিটি জেলা শহর সহ থানা পর্যায়ে এর বিস্তৃতি ছড়িয়ে পড়লে সবাই অবগত হবেন। শেয়ারবাজার সম্পর্কে এখনো অনেকেরই ধারনা নেই। পুঁজিবাজার রাতারাতি কোটিপতি হওয়ার জায়গা না। মানসম্মত কোম্পানিতে দীর্ঘমেয়াদে ২-৫ বছরের জন্য বিনিয়োগ করলে ভালো লাভ পাওয়া সম্ভব আর সেটাই মূলত বিনিয়োগ। যারা দৈনিক শেয়ার ক্রয় বিক্রয় করে তাদের সত্যিকার অর্থে বিনিয়োগকারী বলা যায় না এরা ডে-ট্রেডার নামে পরিচিত। দীর্ঘমেয়াদে বিনিয়োগ করতে চাইলে ব্যাংকে ৫ বছরের জন্য এফডিআর করলে বর্তমান রেটে কত লাভ আসে আর কেপিটাল মার্কেটে ব্যাংক এর শেয়ার কিনে ৫ বছর ধরে রাখলে কত লাভ আসে তার একটি চিত্র নি¤েœর তালিকায় দেওয়া হলো-

আল-আরাফা ব্যাংকে ৫ বছরের জন্য এফডিআর করলে বর্তমান রেটে যে লাভ পাওয়া যাবে।

আল-আরাফা ব্যাংকের শেয়ার কিনে ৫ বছরের জন্য ধরে রাখলে যে লাভ পাওয়া যাবে।

উপরের চিত্র থেকে বোঝা যায় আল-আরাফা ব্যাংকে ৫,০০,০০০/- টাকা ফিক্সড ডিপোজিট করলে ৫ বছরে লাভ হয় ১,৮৫,০৪৩/- টাকা আর ঐ ব্যাংকের ৫,০০,০০০/- টাকার শেয়ার কিনে ৫ বছরের জন্য রেখে দিলে নগদ এবং বোনাস শেয়ার মিলে লাভ পাওয়া যাবে ৪,৬৫,৮৭০/- টাকা। পুঁজিবাজারে শেয়ার কিনে দীর্ঘমেয়াদে বিনিয়োগ করলে ব্যাংকে ফিক্সড ডিপোজিটের চেয়ে অনেক বেশি লাভবান হওয়া যায়। ব্যাংকে জমা রাখার চেয়ে শেয়ারে বিনিয়োগ করেলে অতিরিক্ত লাভ পাওয়া যাবে ৪৬৫৮৭০.৩২-১৮৫০৪৩.৩৩ = ২৮০৮২৬.৯৯ টাকা। অর্থাৎ ডিপোজিটের চেয়ে প্রতিবছর গড় ১১.২৩% (২৮০৮২৬.৯৯/৫,০০,০০০*১০০/৫) লাভ বেশি পাওয়া যাবে।

সাধারণত প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরাই দীর্ঘমেয়াদে বিনিয়োগ করে থাকে। এর মধ্যে প্রোভিডেন্ড ফান্ড ট্রাষ্টি অন্যতম। দুঃখের বিষয় আমাদের দেশের সরকারি খাতের প্রোভিডেন্ড ফান্ড এখনো নন ফান্ডেড। প্রত্যেক বছর বাজেট প্রভিশন করে অবসর প্রাপ্ত লোকদের প্রাপ্য পরিশোধ করা হয়। এর ফলে বাজেট এবং পাওনা পরিশোধ কম সময়েই সমন্বয় হয়। এতে করে তাদের পাওনা পেতে অনেক সময় লেগে যায়। পৃথিবীর বিভিন্ন দেশে প্রোভিডেন্ড ফান্ড ট্রাষ্টি পুঁজিবাজারে দীর্ঘ মেয়াদে বিনিয়োগ করে থাকেন। কিন্তু আমাদের দেশের বেসরকারি প্রতিষ্ঠানের প্রোভিডেন্ড/পেনশন ফান্ড পুঁজিবাজারে দীর্ঘ মেয়াদে বিনিয়োগ ঝুঁকির বিবেচনায় ব্যাংকে ডিপোজিট করে রাখে। ০৬.১১.২০১৭ তারিখে দি ফিনানসিয়াল এক্সপ্রেস পত্রিকায় প্রকাশিত রিপোর্ট থেকে দেখা যায় প্রতি বছর পেনসন বাজেটের পরিমান বেড়েই চলছে। যা ২০১৫ সালে ছিল ৭১২.৯০ মিলিয়ন, ২০১৬ সালে ছিল ১০২৮.৪০ মিলিয়ন এবং ২০১৭ সালে ছিল ১৪৬৬.৭০ মিলিয়ন ( ২০১৭ এর মোট রেভিনিউর ৮%) টাকা। এর একটি অংশ পুঁজিবাজারে বিনিয়োগের জন্য পেনসন কে ফান্ডেড করলে অর্থাৎ প্রতিবছর আলাদা করে সতন্ত্র প্রতিষ্ঠানের পরিচালনায় ন্যাস্ত করা যায়। সেই ক্ষেত্রে পেনসন ফান্ডের টাকার বিনিয়োগ থেকে আয় করা সম্ভব। এবং এর একটা অংশ পুঁজিবাজারে বিনিয়োগ হতে পারত।

মোহাম্মদ মহিউদ্দিন, এফসিএমএ

প্রাক্তন সভাপতি(১৯৯৫)আইসিএমএবি

ব্যবস্থাপনা পরিচালক,

আইল্যান্ড সিকিউরিটিজ লিমিটেড।

ঢাকা স্টক একচেঞ্জ ট্রেক নং-১০৬,

চট্টগ্রাম স্টক একচেঞ্জ ট্রেক নং-০০৫,

লেখক: ” শেয়ার বাজার জিজ্ঞাসা”